虽然近期二级市场有些动荡，但还是要承认，一级市场的创新药投资依然火爆，新药圈的内卷是业内热议的话题，春江水暖，有的投资人已经“投而优则创”，成为了biotech的创始人；有的企业也“创而优则投”，还没开始赚钱就大刀阔斧的对外投资。一级市场的火爆，“炸”出了各式各样的新技术和新模式，创始人的身份也更加年轻和跨界，精心雕琢的商业计划书如雪片般飞来，一时间有点招架不住。
一种简单的项目分类方法
为了更加快速的筛选项目，最近试着给新药项目的投资价值做一个简单的分类标准：A类：科学风险低、商业风险低；B类：科学风险低、商业风险高；C类：科学风险高、商业风险低；D类：科学风险高、商业风险高。当然，投资不仅仅是科学，很难有清晰的定义，对于新药而言，科学风险主要来源于靶点和机制，商业风险则主要是市场空间和竞争对手。
A类项目是典型的低风险高收益的项目，但是A类项目稀有且时间窗口短，很快会变成B类项目，比如某些成熟靶点迭代开发占领新适应症；B类项目最常见，不想做bestinclass的项目不是好metoo；C类项目更多的是指新的机制和新的领域的FIC，虽然科学风险高，但可享受蓝海市场，甚至成为基石药物；D类项目除了科学风险高之外，还要格外
